Scelte di Valore Italiano è una delle strategie ideate da ProPicks AI di InvestingPro, ne ho parlato anche sul mio canale YouTube in un video dedicato che troverai in quest’articolo di approfondimento…
Con la strategia “Scelte di Valore Italiano”, ProPicks AI di InvestingPro punta ad individuare ogni mese i titoli del mercato italiano con migliore rapporto valutazione/fondamentali.
In questo articolo approfondisco quello che nel video non c’era spazio per esplorare in dettaglio:
- la logica metodologica dietro al modello
- i dati di performance in forma tabellare per confrontarli più facilmente
- un’analisi più estesa sui titoli recentemente selezionati
Se preferisci guardare prima il video, lo trovi qui:
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- Cos’è “Scelte di Valore Italiano” (ITV15) e a chi serve
- Chi può trovare utilità in questa strategia?
- Come funziona il modello Scelte di valore italiano di Propicks AI?
- I criteri dichiarati da InvestingPro
- Value investing “aumentato”: la differenza con lo screener classico
- Le performance: i numeri che contano davvero
- Come leggere questi numeri (senza farsi ingannare)
- I titoli selezionati a maggio 2026: analisi approfondita
- I nuovi ingressi: Banco BPM, Webuild, Recordati, Credito Emiliano, Azimut
- I “campioni italiani” in rally a maggio: Brembo, Diasorin, Amplifon, De’ Longhi
- Come usare “Scelte di Valore Italiano” in pratica?
- 1. Accedere alla strategia su InvestingPro
- 2. Usarla come radar di idee (approccio consigliato per la maggior parte)
- 3. Replicare il portafoglio completo (approccio sistematico ma rischioso e senza garanzie)
- “Scelte di Valore Italiano” a confronto con le altre strategie ProPicks italiane
- Pro e contro della strategia: il riepilogo onesto
- Perché vale la pena considerarla
- I limiti da tenere a mente
- Domande frequenti
- Quanto costa InvestingPro e come si attiva il codice sconto?
- La strategia funziona anche per piccoli portafogli?
- Ogni quanto vengono aggiornati i titoli selezionati?
- Conclusione
Cos’è “Scelte di Valore Italiano” (ITV15) e a chi serve
“Scelte di Valore Italiano”, identificata con il codice ITV15 all’interno della piattaforma ProPicks AI, è il modello che seleziona ogni mese un massimo di 15 titoli italiani che, secondo l’analisi quantitativa, risultano sottovalutati rispetto al loro valore intrinseco ma con fondamentali considerati robusti.
Il benchmark di riferimento è il FTSE Italia All Share, l’indice che include praticamente tutte le società quotate sui mercati regolamentati italiani.
Battere questo indice in modo consistente nel tempo è già di per sé un obiettivo ambizioso: la maggior parte dei fondi attivi non ci riesce.
L’universo di investimento copre le mid e large cap italiane — società con capitalizzazione di mercato significativa, buona liquidità e storia aziendale strutturata.
Non troverai qui micro-cap speculative o titoli illiquidi difficili da acquistare/vendere sul mercato reale.
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Chi può trovare utilità in questa strategia?
🚨 Disclaimer: Le informazioni contenute in questo articolo hanno scopo puramente informativo e non costituiscono consiglio di investimento. I dati di performance si riferiscono a backtest su dati storici: i risultati passati non garantiscono rendimenti futuri. Prima di prendere decisioni operative valuta il tuo profilo di rischio e, se necessario, rivolgiti a un consulente finanziario abilitato.
La strategia si adatta bene a tre tipologie di investitori:
- Chi vuole un’esposizione consapevole al mercato italiano senza dover analizzare bilanci in autonomia ogni mese
- Chi usa già il value investing come framework e vuole un secondo parere quantitativo sui titoli da monitorare
- Chi è alle prime armi con l’analisi fondamentale e vuole imparare a ragionare sui multipli di valutazione attraverso esempi concreti e aggiornati
Come funziona il modello Scelte di valore italiano di Propicks AI?
Il cuore di “Scelte di Valore Italiano” è un modello di machine learning addestrato su oltre 50 segnali finanziari.
Non si tratta di uno screener con filtri statici del tipo “P/E inferiore a X, crescita superiore a Y”, ma di un sistema che pesa dinamicamente questi segnali in base a quanto hanno dimostrato di essere predittivi nel tempo.
I criteri dichiarati da InvestingPro
Tra i parametri esplicitamente menzionati da InvestingPro nella documentazione della strategia:
- Valutazione: focus su titoli con multipli ancora interessanti (es. P/E inferiore a 35)
- Dimensione: mid e large cap, per garantire liquidità sufficiente a chi replica la strategia
- Numero di titoli: massimo 15 posizioni in portafoglio, con pesi uguali nella simulazione
- Ribilanciamento: mensile — il portafoglio viene aggiornato ogni mese con nuovi ingressi e uscite
- Backtest: la storia simulata parte dal 1° gennaio 2015
Tra le categorie di segnali che il modello analizza troviamo: metriche di valutazione (P/E, P/B, EV/EBITDA), indicatori di crescita (ricavi, utili, flussi di cassa), redditività (margini operativi e lordi, ROE, ROA), qualità degli utili (accrual ratio, qualità dei flussi di cassa) e fattori di momentum relativo rispetto al settore e all’indice.
Value investing “aumentato”: la differenza con lo screener classico
Un investitore value tradizionale potrebbe fare a mano quello che fa il modello: cercare titoli con P/E basso, bilancio solido e dividendi sostenibili.
Il vantaggio del modello AI non sta nell’avere accesso a dati diversi, ma nel fatto che:
- Analizza simultaneamente decine di segnali senza distorsioni cognitive
- Aggiorna i pesi dei segnali nel tempo in base a cosa ha effettivamente funzionato nei periodi precedenti
- Scala sull’intero universo di titoli italiani ogni mese, senza il rischio di trascurare aziende meno note
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Le performance: i numeri che contano davvero
Ecco i dati di performance della strategia “Scelte di Valore Italiano” confrontati con il benchmark FTSE Italia All Share:
| Periodo | Scelte di Valore Italiano (ITV15) | FTSE Italia All Share | Sovraperformance |
|---|---|---|---|
| 2024 (anno completo) | +34% | +12% | +22 p.p. |
| 2025 (anno completo) | +45% | +31% | +14 p.p. |
| Dal 2015 (backtest cumulato) | ~+730% | ~+157% | +573 p.p. |
| Rendimento annualizzato (backtest) | ~20% annuo | ~6-7% annuo | ~13-14 p.p. annui |
Come leggere questi numeri (senza farsi ingannare)
💡 Un +730% cumulato dal 2015 suona bene — anzi, suona quasi troppo bene.
Ed è proprio per questo che è importante capire cosa c’è dentro quel numero e cosa non c’è.
Cosa include il backtest: rendimenti dall’applicazione retroattiva del modello su dati storici.
Cosa non include: commissioni, spread bid/ask, slippage, imposte sulle plusvalenze (26% in Italia) e il costo dell’abbonamento.
Con ribilanciamento mensile su 15 posizioni, questi costi possono erodere 2-4 punti percentuali annui nella vita reale.
La buona notizia: il 2024 e il 2025 sono dati reali — non simulati — che confermano la tenuta del modello fuori dal campione di addestramento.
I titoli selezionati a maggio 2026: analisi approfondita
I nuovi ingressi: Banco BPM, Webuild, Recordati, Credito Emiliano, Azimut
| Titolo | Settore | Valutazione | Cap. mercato | Note chiave |
|---|---|---|---|---|
| Webuild | Costruzioni / Infrastrutture | Sottovalutata ~38% vs fair value | ~2,7 mld € | Recupero dai minimi 2025, forte pipeline commesse internazionali |
| Banco BPM | Bancario | Leggermente sottovalutata | ~20 mld € | Trend rialzista dai minimi 2025, contesto M&A (UniCredit) |
| Recordati | Farmaceutico | Leggermente sopravvalutata ma interessante | Large cap | Forte rialzo dai minimi 2025, supporto in area 49-50 € |
| Credito Emiliano | Bancario | Value con fondamentali solidi | Mid cap | Banca retail con gestione prudente e dividendi consistenti |
| Azimut | Asset Management | Value nel gestito italiano | Mid cap | Espansione internazionale, raccolta in crescita |
I “campioni italiani” in rally a maggio: Brembo, Diasorin, Amplifon, De’ Longhi
| Titolo | Rialzo maggio 2026 | Catalizzatore principale | Multipli chiave |
|---|---|---|---|
| Brembo | >+35% | Utile netto Q1 +59% YoY, FCF in crescita, riduzione debito, partnership Michelin/IMSA | P/E ~14x prima del rialzo |
| Diasorin | >+10% | Nuove approvazioni FDA su test diagnostici, espansione India | Gross margin >65%, EBIT margin ~23% |
| Amplifon | >+10% | Dati operativi solidi, trend demografico come driver strutturale | Leader mondiale apparecchi acustici |
| De’ Longhi | >+10% | Risultati migliori delle attese, brand premium difensivo | Esposizione globale con margini brand elevati |
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Come usare “Scelte di Valore Italiano” in pratica?
1. Accedere alla strategia su InvestingPro
Una volta abbonato a InvestingPro, trovi “Scelte di Valore Italiano” nella sezione ProPicks AI.
Usa il codice NOVELLIPRO per il 15% di sconto.
Ogni mese, nella pagina della strategia, trovi: i 15 titoli selezionati, le motivazioni di selezione per ciascuno, la performance storica aggiornata e i titoli entrati/usciti rispetto al mese precedente.
2. Usarla come radar di idee (approccio consigliato per la maggior parte)
- Guarda i titoli selezionati e identifica quelli che non conosci — sono spesso i più interessanti
- Per ciascun titolo usa InvestingPro per leggere il fair value, la salute finanziaria e i target degli analisti
- Verifica la tua tesi con dati qualitativi: cosa fa l’azienda, qual è il suo moat competitivo
- Inserisci in watchlist solo i titoli che capisci davvero e che rientrano nel tuo profilo di rischio
3. Replicare il portafoglio completo (approccio sistematico ma rischioso e senza garanzie)
Con 15 posizioni uguali e ribilanciamento mensile, idealmente dovresti avere almeno 15.000-30.000 € per tenere le commissioni sotto controllo.
Ribilanciamento mensile significa costi reali: commissioni + imposta sulle plusvalenze del 26% in Italia.
Un’alternativa pratica è ribilanciare ogni tre mesi invece di ogni mese, riducendo attrito fiscale e costi di transazione.
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🚨 ATTENZIONE – Le informazioni contenute in questo articolo hanno scopo puramente informativo e non costituiscono consiglio di investimento. I dati di performance si riferiscono a backtest su dati storici: i risultati passati non garantiscono rendimenti futuri.
“Scelte di Valore Italiano” a confronto con le altre strategie ProPicks italiane
Ho già parlato anche sul blog di altre strategie disponibili con ProPicks AI, per approfondire vedi Giganti Tecnologici ProPicks AI e Le Migliori Italiane ProPicks AI
| Strategia | Focus | N° titoli max | Logica principale |
|---|---|---|---|
| Scelte di Valore Italiano (ITV15) | Mercato italiano | 15 | Value: sottovalutate con fondamentali solidi |
| Le Migliori Italiane | Mercato italiano | Variabile | Best-in-class: qualità e crescita |
| Giganti Tecnologici | Globale / Tech | Variabile | Large cap tech con momentum e crescita |
Pro e contro della strategia: il riepilogo onesto
Perché vale la pena considerarla
- Storicità dei risultati: 10+ anni di backtest con sovraperformance consistente, confermata nel 2024-2025
- Processo disciplinato: elimina le decisioni emotive dall’equazione
- Trasparenza: ogni titolo selezionato viene motivato con dati
- Focus sull’Italia: esposizione al mercato domestico con framework sistematico
I limiti da tenere a mente
- Backtest ≠ futuro: il modello è addestrato su relazioni storiche che potrebbero cambiare
- Costi reali non inclusi: commissioni, spread, tasse erodono parte della sovraperformance
- Richiede disciplina a lungo termine: ci saranno periodi di underperformance temporanea
- Non è consulenza: la lista è un segnale quantitativo, non una raccomandazione personalizzata
Domande frequenti
Quanto costa InvestingPro e come si attiva il codice sconto?
Per vedere le tariffe aggiornate vai alla pagina InvestingPro. Al momento del pagamento inserisci NOVELLIPRO per il 15% di sconto.
La strategia funziona anche per piccoli portafogli?
Con 15 posizioni e ribilanciamento mensile le commissioni pesano molto sotto i 10.000 €. In quel caso, selezionare 5-7 titoli dalla lista è più sensato che replicare integralmente il portafoglio.
Ogni quanto vengono aggiornati i titoli selezionati?
Il ribilanciamento è mensile: ogni mese ricevi la lista aggiornata con i nuovi ingressi e le uscite rispetto al mese precedente.
Conclusione
Non esiste nessuno strumento che elimina il rischio dall’investimento.
Quello che strumenti come “Scelte di Valore Italiano” possono fare è aiutarti a prendere decisioni più informate, più sistematiche e meno influenzate dalle emozioni del momento.
Se vuoi iniziare a esplorare la strategia, il modo più intelligente è guardare prima la lista dei titoli come un esercizio di analisi: per ciascuno, chiedi perché il modello lo ha selezionato, cosa dice il fair value, come si è mosso il prezzo rispetto ai fondamentali.
Hai già usato ProPicks o stai considerando di farlo? Lascia un commento qui sotto.
Disclaimer: Le informazioni contenute in questo articolo hanno scopo puramente informativo e non costituiscono consiglio di investimento. I dati di performance si riferiscono a backtest su dati storici: i risultati passati non garantiscono rendimenti futuri. Prima di prendere decisioni operative valuta il tuo profilo di rischio e, se necessario, rivolgiti a un consulente finanziario abilitato.
