Investire nell’MSCI World cosa significa davvero? Negli ultimi anni l’MSCI World è diventato uno degli indici più citati da chi parla di investimenti, ETF e piani di accumulo, ma cos’è davvero, perché è così famoso e quali sono i suoi limiti?
In quest’articolo proviamo a capirlo con un linguaggio semplice, prima di cominciare però ricordo che io non sono un consulente finanziario e questo contenuto non è un consiglio di investimento.
Quello che stai per leggere è frutto di studio personale, esperienza e analisi. Potrebbero esserci errori, semplificazioni o aspetti non trattati, usa queste informazioni come base di ragionamento e non come istruzioni operative…
Che cos’è l’MSCI World?
L’MSCI World è un indice azionario globale che raccoglie azioni di grandi e medie aziende dei principali paesi sviluppati.
In pratica è un “paniere” che rappresenta i mercati azionari sviluppati in tutto il mondo senza però includere i paesi emergenti.
Alcuni punti chiave di questo indice:
- Comprende circa 1.500 titoli di 23 paesi sviluppati
- È un indice large e mid cap (rappresenta società di grandi e medie dimensioni)
- È usato come benchmark da moltissimi ETF “globali”
Dal punto di vista tecnico l’MSCI World è un indice “cap-weighted“: ogni azienda pesa in base alla sua capitalizzazione di mercato aggiustata per il flottante.
Detto in modo semplice più una società è grande e più conta all’interno dell’indice.
💡 Se vuoi puoi guardare anche il video che ho pubblicato sul mio Canale YouTube:
Perché l’MSCI World è diventato così famoso?
L’MSCI World è diventato un punto di riferimento per tanti investitori individuali per diversi motivi, ne ho identificati quattro più importanti:
- Semplicità percepita: con un solo strumento (un ETF che replica l’indice) si ottiene un’esposizione ampia a migliaia di azioni in molti paesi sviluppati
- Diversificazione immediata: l’indice copre più settori (tecnologia, finanza, sanità, consumi, industria, …) e pù paesi riducendo il rischio specifico legato alla singola azienda o al singolo mercato nazionale
- Standard per molti contenuti educativi: blog, libri, video e corsi lo usano spesso come esempio di “ETF globale” creando una narrazione del tipo se non sai da dove iniziare guarda l’MSCI World
- Storia e performance di lungo periodo: quest’indice esiste dal 1969 ed è stato utilizzato per misurare l’andamento dei mercati azionari sviluppati nel lungo periodo. Su orizzonti pluridecennali ha mostrato rendimenti interessanti con fasi di forte volatilità e crolli
🚨 Attenzione: rendimenti passati non sono mai garanzia di rendimenti futuri!
Se ai quattro punti che ho elencato qui sopra aggiungiamo la possibilità di creare un piano di accumulo su ETF che replicano l’MSCI World o l’S&P 500, partendo anche da piccole somme invstite con regolarità, questi strumenti diventano rapidamente il fulcro della strategia di tanti investitori retail che vogliono esporsi al mercato azionario senza scegliere le singole azioni.
⚠️ A proposito di piani di accumulo in ETF puoi leggere gli articoli sul piano di accumulo Scalable Capital, Fineco Replay o gli ETF Degiro con commissioni ridotte…
World di nome ma non di fatto: concentrazione e limiti dell’MSCI World
Arriviamo quindi ad un punto che viene spesso frainteso: nonostante il nome, l’MSCI World non rappresenta “tutto il mondo”:
- Include solo i paesi sviluppati, escludendo i paesi emergenti
- è fortemente sbilanciato sugli Stati Uniti: le aziende USA pesano intorno ai due terzi del totale
Questo significa che
- Chi compra nu ETF MSCI World sta puntando in buona parte sul mercato azionario statunitense con una quota minore su Europa, Giappone e altri paesi sviluppati
- Paesi come Cina, India, Brasile e molti altri mercati emergenti non sono inclusi
In più l’indice è 100% azionario: non contiene obbligazioni, liquidità o altri strumenti più difensivi, di conseguenza può avere oscillazioni importanti, soprattutto nel breve periodo.
Altro aspetto interessante da conoscere è la suddivisione geografica dell’indice che si basa sul domicilio delle aziende, non su dove generano i loro ricavi…
molte grandi società statunitensi presenti nel’MSCI World sono in realtà multinazionali che fanno affari in tutto il pianeta.
Questo significa che pur risultando “USA” nell’indice, in realtà hanno flussi di cassa e clienti distribuiti globalmente, un dettaglio importante perché
- Da un lato conferma che l’indice è USA-centrico dal punto di vista legale e di quotazione
- Dall’altro lato ricorda che l’esposizione economica delle aziende è spesso più globale di quanto faccia pensare la semplice etichetta geografica
ETF su MSCI World
Per un investitore privato il modo più pratico per investire sull’MSCI World è tramite ETF che replicano questo indice.
Gli ETF sull’MSCI World
- Comprano o replicano sinteticamente un paniere di azioni molto simile a quello dell’indice
- Cercano di seguirne l’andamento con uno scostamento (tracking error) il più possibile contenuto
- Hanno costi annui (TER) relativamente bassi rispetto ai fondi attivi tradizionali
Le differenze principali tra un ETF e l’altro sono la replica, che può essere fisica (gli ETF acquistano direttamente le azioni) o derivati per replicare l’andamento dell’indice (replica sintetica).
Esistono poi ETF ad accumulazione, che reinvestono automaticamente i dividendi del fondo, e quelli a distribuzione che li staccano periodicamente all’investitore con impatti diversi sulla fiscalità e sulla gestione del cash flow.
Elementi spesso trascurati ma importanti per comprensione del rischio cambio, impatto fiscale e facilità di negoziazione.
MSCI World o S&P 500? Il tema delle performance e del PAC
Un altro confronto molto discusso è quello discusso tra MSCI World e S&P 500, specialmente quando si parla di piani di accumulo (PAC).
L’S&P 500 rappresenta le 500 maggiori aziende statunitensi mentre l’MSCI World rappresenta un paniere più ampio di paesi sviluppati.
Storicamente, in vari periodi di lungo termine, l’S&P 500 ha avuto performance superiori rispetto all’MSCI World, proprio grazie al peso della tecnologia e delle grandi aziende USA, in cambio però offre una diversificazione geografica più limitata (solo USA) e più risultare più volatile.
Quando si imposta un PAC su S&P 500 o MSCI World è importante essere consapevoli di questi trade-off e che non esiste una risposta “giusta in assoluto” ma scelte coerenti con il proprio orizzonte temporale, la propria tolleranza al rischio e le proprie preferenze di diversificazione…
Come approfondire dati, analisi e pianificazione?
Se vuoi fare un passo in più rispetto alla semplice scelta MSCI World sì/no due aspetti diventano fondamentali:
- Analisi dei dati e dei fondamentali: qui piattaforme come InvestingPro ti permettono di analizzare in modo più approfondito aziende, multipli, fondamentali e valutazioni, partendo dai componenti degli indici e dagli ETF che li replicano
- Pianificazione finanziaria indipendente: sapere cosa fa un indice è utile ma serve anche capire come inserirlo in un portafoglio coerente con i propri obiettivi di vita
Piattaforme di consulenza finanziaria indipendente come Plannix possono aiutare a costruire un piano personalizzato senza conflitti di interesse commerciali legati alla vendita di prodotti.
Se hai trovato utile quest’articolo ricorda di mettere un mi piace o condividerlo sui tuoi social preferiti!
